ประเภทของสินทรัพย์และบทบาทในพอร์ตการลงทุน
หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่—หรือ “หุ้นขนาดใหญ่”—เป็นการลงทุนในตราสารทุนของบริษัทขนาดใหญ่ โดยทั่วไปแล้วจะเป็นหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า 10 พันล้านโครน เช่น Equinor, Hydro และ BMW หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นของบริษัทขนาดเล็ก เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วจะมีสินทรัพย์มากกว่าและมีประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานกว่า แต่อาจไม่ได้ให้ศักยภาพในการเติบโตมากนัก
เมื่อเทียบกับพันธบัตร หุ้นขนาดใหญ่มีผลตอบแทนระยะยาวที่คาดหวังสูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้อง
มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ ในทางปฏิบัติ ปัจจัยหลายอย่างเหล่านี้มีอิทธิพลต่อราคาหุ้นพร้อมๆ กันและต่อกันและกัน หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่มักจะทำได้ดีเมื่อเงินเฟ้อต่ำหรือปานกลาง หุ้นเหล่านี้ยังมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นเมื่อเศรษฐกิจคาดว่าจะเติบโตและเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ
หุ้นเหล่านี้ทำงานได้ไม่ดีในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ การคาดการณ์การชะลอตัวดังกล่าว และเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูง อัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นเหล่านี้ เมื่อราคาสูงเมื่อเทียบกับรายได้ ประสิทธิภาพด้านราคาอาจได้รับผลกระทบ
Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF และ Vanguard OBX ETF มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่ำที่สุดสองอัตราส่วนในบรรดา ETF ของหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ในนอร์เวย์มากกว่า 40 รายการในขณะที่เลือก ETF กองทุนทั้งสองมีประวัติการสร้างผลตอบแทนที่ติดตามดัชนีอ้างอิงอย่างใกล้ชิดอย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF และ Vanguard OBX ETF ต่างก็มีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ภายใต้การบริหาร
หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่—พื้นฐานคือการลงทุนของบริษัทขนาดใหญ่ที่รวมอยู่ในดัชนีพื้นฐาน ซึ่งกลั่นกรองและชั่งน้ำหนักบริษัทตามปัจจัยพื้นฐาน เช่น การขาย กระแสเงินสด และเงินปันผล ดัชนีหุ้นแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่สร้างขึ้นตามมูลค่าราคาตลาด (เช่น OBX, S&P 500 เป็นต้น) ซึ่งบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากที่สุดจะมีน้ำหนักมากที่สุด การรวมการจัดสรรให้กับดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักโดยพื้นฐานจะเพิ่มความหลากหลายภายในพอร์ตโฟลิโอและอาจปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากความแตกต่างในการก่อสร้าง ดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักโดยพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะทำงานแตกต่างจากดัชนีที่ถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาดในสภาพแวดล้อมต่างๆ ของตลาด ในขณะเดียวกันก็รักษาประโยชน์ของการจัดทำดัชนีแบบดั้งเดิม เช่น ความโปร่งใสและการใช้งานที่มีต้นทุนต่ำ
การลงทุนใน ETF ที่ถ่วงน้ำหนักโดยพื้นฐานและ ETF แบบถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาดแบบดั้งเดิมสามารถนำมาใช้เพื่อเสริมซึ่งกันและกันได้ เนื่องจากมีความแตกต่างกันในด้านประสิทธิภาพภายใต้สภาพแวดล้อมต่างๆ ของตลาด ผลลัพธ์ที่ได้คือพอร์ตโฟลิโอที่เราเชื่อว่าจะส่งผลให้ผลลัพธ์ที่ปรับความเสี่ยงดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
จากการวิจัยที่ดำเนินการโดยทีมวิจัยใน PSS กลยุทธ์ดัชนีพื้นฐานมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีราคาตลาดในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความจริงที่ว่ากลยุทธ์พื้นฐานทำลายการเชื่อมโยงของการกำหนดน้ำหนักกับราคาหุ้น ดัชนีมูลค่าตามราคาตลาดให้การชั่งน้ำหนักที่ใหญ่ที่สุดแก่บริษัทที่ใหญ่ที่สุด โดยไม่คำนึงถึงการประเมินมูลค่า ด้วยเหตุนี้ ดัชนีราคาตลาดจึงสามารถอธิบายได้ว่า เนื่องจากกลยุทธ์ดัชนีพื้นฐานมีแนวโน้มที่จะมีค่ามากกว่าบริษัทที่มีราคาถูกโดยพิจารณาจากตัวชี้วัดทางการเงินต่างๆ พวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าในสภาพแวดล้อมที่ให้ผลตอบแทนแก่หุ้นที่ "ราคาถูก" หรือมูลค่าดังกล่าว สำหรับระดับประสิทธิภาพที่แน่นอน กลยุทธ์พื้นฐานได้รับผลกระทบในลักษณะเดียวกันและจากปัจจัยเดียวกันกับหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่
กลยุทธ์ดัชนีพื้นฐานอาจทำให้ดัชนีมูลค่าตลาดล่าช้าในช่วง "บูม" หรือ "โมเมนตัม" หรือเมื่อบริษัทที่ใหญ่ที่สุด (ซึ่งวัดโดยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด) มีประสิทธิภาพสูงกว่าบริษัทขนาดเล็กในดัชนีอย่างมาก
หุ้นของบริษัทขนาดเล็ก—หรือ “หุ้นขนาดเล็ก”—เป็นการลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทขนาดเล็ก โดยทั่วไปจะเป็นการลงทุนที่เป็นตัวแทนของ 10% ต่ำสุดของตลาดโดยใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสะสม หุ้นของบริษัทขนาดเล็กอาจมีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม พวกมันมีความเสี่ยงมากกว่าเพราะขนาดของพวกมันทำให้เสี่ยงต่อความสั่นสะเทือนทางเศรษฐกิจ การจัดการที่ไม่มีประสบการณ์ การแข่งขัน และความไม่มั่นคงทางการเงิน
หุ้นของบริษัทขนาดเล็กมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ เนื่องจากมีโอกาสที่บริษัทดังกล่าวจะเติบโตอย่างรวดเร็ว หุ้นขนาดเล็กมีผลตอบแทนระยะยาวที่คาดหวังสูงกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้อง
หุ้นของบริษัทขนาดเล็กมักจะทำงานได้ดีเมื่อเศรษฐกิจกำลังขยายตัวหรือนักลงทุนคาดหวังว่าการขยายตัวดังกล่าวจะเกิดขึ้น หุ้นของบริษัทขนาดเล็กมักจะผูกติดกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจในประเทศมากกว่าหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะสร้างรายได้ส่วนใหญ่ภายในอาณาเขต ในขณะที่บริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่มักจะสร้างรายได้ส่วนใหญ่ในหลายภูมิภาคทั่วโลก . การประเมินมูลค่าก็มีความสำคัญเช่นกัน เมื่อราคาต่ำเมื่อเทียบกับ เช่น รายได้และราคาที่ตามมา ประสิทธิภาพน่าจะแข็งแกร่งขึ้น
ในช่วงที่ตลาดทุนสุดโต่งหรือความเครียดทางเศรษฐกิจ หุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ไม่ดี เมื่อราคาสูงเมื่อเทียบกับรายได้ ประสิทธิภาพด้านราคาอาจได้รับผลกระทบ
หุ้นในตลาดเกิดใหม่คือการลงทุนในบริษัทที่มีภูมิลำเนาในประเทศที่เศรษฐกิจกำลังพัฒนาประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วและการพัฒนาอุตสาหกรรม ตลาดเกิดใหม่แตกต่างจากตลาดที่พัฒนาแล้วในสี่วิธีหลัก: (1) พวกเขามีรายได้ครัวเรือนต่ำกว่า; (2) กำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เช่น การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานให้ทันสมัย หรือย้ายจากการพึ่งพาเกษตรกรรมไปสู่การผลิต (3) เศรษฐกิจของประเทศกำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาและปฏิรูป (4) ตลาดของพวกเขามีความเป็นผู้ใหญ่น้อยกว่า ตลาดเกิดใหม่มีความเสี่ยงมากกว่าตลาดที่พัฒนาแล้วเนื่องจากมีโอกาสเกิดความไม่มั่นคงทางการเมือง ความผันผวนของค่าเงิน สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ไม่แน่นอน และต้นทุนการลงทุนที่สูงขึ้น
ตลาดเกิดใหม่นำเสนอผลประโยชน์ที่หลากหลาย: (1) ศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าตลาดที่พัฒนาแล้ว สำหรับนักลงทุน นี่เป็นสิ่งสำคัญเพราะรายได้ของบริษัทมีศักยภาพที่จะเติบโตเร็วขึ้นเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงขึ้น (2) การกระจายการลงทุน การลงทุนในตลาดเกิดใหม่ทำให้การกระจายความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเนื่องจากตลาดเกิดใหม่สามารถดำเนินการได้แตกต่างไปจากตลาดที่พัฒนาแล้ว (3) ศักยภาพในการค้นพบบริษัทที่กำลังเติบโต
โดยทั่วไป หุ้นในตลาดเกิดใหม่จะทำงานได้ดีในช่วงที่มีการเติบโตเร็วขึ้นเมื่อสินค้าโภคภัณฑ์ซื้อขายในระดับที่ค่อนข้างสูง ตลาดส่งออกในท้องถิ่นเฟื่องฟูเนื่องจากเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต และรัฐบาลท้องถิ่นใช้นโยบายที่เอื้อต่อการเติบโตของภาคเอกชนมากขึ้น การประเมินมูลค่าก็มีความสำคัญเช่นกัน ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาต่ำเมื่อเทียบกับรายได้ ประสิทธิภาพของราคาที่ตามมาก็มีแนวโน้มที่จะแข็งแกร่งขึ้น
หุ้นในตลาดเกิดใหม่มักจะมีปัญหาเมื่อประเทศที่พัฒนาแล้วอยู่ในภาวะถดถอยหรือประสบกับสภาพแวดล้อมที่เติบโตช้า นอกจากนี้ เนื่องจากการพึ่งพาการขายสินค้าโภคภัณฑ์ค่อนข้างสูง โดยปกติแล้ว สินค้าเหล่านี้จะทำงานได้ไม่ดีเมื่อสินค้าโภคภัณฑ์กำลังประสบกับราคาที่ลดลง ช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์สูงก็เป็นอันตรายต่อหุ้นในตลาดเกิดใหม่เช่นกัน เมื่อราคาหุ้นสูงเมื่อเทียบกับรายได้ ประสิทธิภาพด้านราคาอาจได้รับผลกระทบ
จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์แบบว่องไวเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง ETF ของตราสารทุนในตลาดเกิดใหม่ Sparkasse Emerging Markets Equity และ iShares Core MSCI Emerging Markets ให้ความเสี่ยงต่อกลุ่มประเทศที่มีความหลากหลาย ซึ่งแตกต่างจากกองทุนบางแห่งที่จำกัดความเสี่ยงในภูมิภาคเดียวหรือมีความเข้มข้นสูงในประเทศใดประเทศหนึ่ง นอกจากนี้ นี่คือ ETF ขนาดใหญ่ที่มีมูลค่า AUM มากกว่า kr 5 พันล้านในแต่ละตอนที่เลือก ETF ETF แต่ละรายการมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่ำในขณะที่เลือก ETF และมีการซื้อขายในอดีตด้วยส่วนต่างราคาเสนอซื้อที่ค่อนข้างแคบ (น้อยกว่า 0.05% ในหมวดหมู่ที่ส่วนต่างสามารถสูงถึง 1%)
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF เป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดในหมวดนี้และมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเท่ากับ iShares Core MSCI Emerging Markets ซึ่งเป็น ETF รองในขณะที่เลือก ETF อย่างไรก็ตาม ไม่ได้รับเลือกให้เป็น ETF สำรองเนื่องจากมีข้อผิดพลาดในการติดตามสูงกว่าเมื่อเทียบกับ ETF หลักในประเภทสินทรัพย์นี้ iShares MSCI Emerging Markets เป็น ETF ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในหมวดหมู่นี้ แต่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 56 คะแนนที่สูงกว่า ETF หลักในขณะที่เลือก ETF
พันธบัตรรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลในประเทศที่พัฒนาแล้ว พวกเขาสามารถออกในสกุลเงินของประเทศต้นทางหรือในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหรือสกุลเงินอื่น ๆ พวกเขามีวุฒิภาวะที่หลากหลายตั้งแต่หนึ่งปีหรือน้อยกว่าจนถึง 30 ปี โดยทั่วไปพวกเขาจะจ่ายดอกเบี้ยเป็นรายครึ่งปี และการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสมได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อและเครดิตของรัฐบาลอย่างเต็มที่ ทำให้เป็นหนึ่งในการลงทุนที่มีคุณภาพเครดิตสูงสุดที่มีอยู่ ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลมักจะต่ำกว่าพันธบัตรอื่น ๆ ส่วนใหญ่ เนื่องจากนักลงทุนยินดีรับรายได้น้อยลงเพื่อแลกกับความเสี่ยงที่ลดลง แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วพันธบัตรเหล่านี้จะถือว่าปราศจากความเสี่ยงด้านเครดิต แต่ก็มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย อย่างอื่นเท่าเทียมกัน ราคาจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง และในทางกลับกัน
เนื่องจากพันธบัตรรัฐบาลได้รับการพิจารณาว่าไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตโดยพื้นฐานแล้ว พันธบัตรรัฐบาลจึงเป็นแหล่งรายได้ที่ปลอดภัยและคาดการณ์ได้ และสามารถเป็นวิธีรักษาเงินทุนได้ เงินที่นักลงทุนต้องการเก็บไว้ให้ปลอดภัยจากการผิดนัดและความเสี่ยงด้านตลาดหุ้นมักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ตลาดพันธบัตรรัฐบาลมีขนาดใหญ่และมีสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถซื้อและขายหลักทรัพย์ได้อย่างง่ายดายเมื่อต้องการ การรักษาทรัพย์สินส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอให้ปลอดภัย การจัดสรรพันธบัตรรัฐบาลในพอร์ตโดยรวมอาจทำให้นักลงทุนเสี่ยงในส่วนอื่น ๆ ของพอร์ตด้วยความมั่นใจมากขึ้น สุดท้ายนี้ พันธบัตรรัฐบาลจะช่วยกระจายความเสี่ยงจากหุ้นในกลุ่มพอร์ต พวกเขามักจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอและ/หรือเมื่อหุ้นตก
พันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีที่สุดเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำและอัตราดอกเบี้ยลดลง เช่นเดียวกับพันธบัตรทั้งหมด อย่างไรก็ตาม พันธบัตรเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าพันธบัตรประเภทอื่น ๆ เมื่อความผันผวนของตลาดสูง เมื่อเศรษฐกิจอ่อนแอ และราคาหุ้นกำลังตกต่ำ นักลงทุนมักจะนำเงินไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลในฐานะที่เป็นที่หลบภัยในช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายทางเศรษฐกิจและ/หรือทางภูมิรัฐศาสตร์เนื่องจากระดับความปลอดภัยและสภาพคล่องในระดับสูง
พันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ไม่ดีเมื่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและความผันผวนของตลาดอยู่ในระดับต่ำ หากนักลงทุนรับรู้ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและการเงินมีความเสี่ยงต่ำ พันธบัตรรัฐบาลจะถูกมองว่าน่าถือน้อยกว่าการลงทุนประเภทอื่น เช่น พันธบัตรองค์กรหรือหุ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ต่ำกว่าทำให้นักลงทุนสนใจน้อยลงเมื่อความเสี่ยงและความผันผวนของตลาดต่ำ
พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนคือการลงทุนในตราสารหนี้ของบริษัทที่มีอันดับความน่าเชื่อถือค่อนข้างสูงซึ่งจัดทำโดยหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือระหว่างประเทศรายใหญ่อย่างน้อยหนึ่งแห่ง พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนคือพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ BBB- หรือสูงกว่าโดย Standard and Poor's หรือ Baa3 หรือสูงกว่าโดย Moody's Investors Services อันดับเครดิตที่สูงเหล่านี้บ่งชี้ว่าพันธบัตรเหล่านี้มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ค่อนข้างต่ำ และด้วยเหตุนี้ พันธบัตรมักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าระดับการลงทุน พันธบัตรเหล่านี้จ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลของประเทศพัฒนาแล้วเสมอ อย่างอื่นเท่าเทียมกันหมด
พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนสูงกว่า (มีความเสี่ยงด้านเครดิตมากกว่า) มากกว่าการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม เช่น พันธบัตรรัฐบาล โดยมีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำกว่าระดับการลงทุนย่อย หรือพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงที่ผู้กู้จะไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญา ส่งผลให้สูญเสียเงินต้นหรือดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นที่พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนเสนอให้เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสามารถช่วยเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตตราสารหนี้ได้ พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนยังให้ผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง ตลาดตราสารหนี้ระดับองค์กรที่มีระดับการลงทุนมีขนาดใหญ่ โดยมีผู้ออกหลายร้อยรายและปัญหาต่างๆ นับพันราย ทำให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงตามผู้ออก อุตสาหกรรม วุฒิภาวะ และอันดับเครดิต
พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่อเศรษฐกิจเติบโตและอัตราการผิดนัดชำระหนี้ต่ำและคาดว่าจะอยู่ในระดับต่ำ นอกเหนือจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรองค์กรแล้ว พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนยังสามารถชื่นชมในราคาได้เช่นกัน ความได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่พันธบัตรองค์กรเสนอให้ เทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเรียกว่า การกระจายเครดิต ถือได้ว่าเป็นการชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น หากแนวโน้มเศรษฐกิจแข็งแกร่งหรือคาดว่าอัตราการผิดนัดชำระหนี้ยังคงอยู่ในระดับต่ำ นักลงทุนอาจยอมรับการชดเชยที่ต่ำกว่า เนื่องจากความเสี่ยงที่รับรู้จากการผิดสัญญาอาจลดลง เมื่อส่วนต่างของสินเชื่อลดลง ราคาของพันธบัตรบริษัทมักจะสูงขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล
พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ไม่ดีหากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวและคาดว่าจะมีการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้น แม้ว่าพันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนมีแนวโน้มที่จะผิดนัดน้อยกว่าพันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงอย่างมีนัยสำคัญ แต่นักลงทุนอาจต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้ขององค์กรที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้ราคาตกต่ำลง ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ พันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนโดยทั่วไปจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งอาจทำให้ความผันผวนของราคารุนแรงขึ้น
พันธบัตรตลาดเกิดใหม่ (EM) ออกโดยรัฐบาลที่มีภูมิลำเนาในประเทศกำลังพัฒนา การลงทุนเหล่านี้มักให้ผลตอบแทนสูงกว่าเพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งอาจเกิดจากปัจจัยพื้นฐาน เช่น ความไม่มั่นคงทางการเมือง การกำกับดูแลกิจการที่ไม่ดี และความผันผวนของค่าเงิน สินทรัพย์ประเภทนี้ค่อนข้างใหม่เมื่อเทียบกับภาคอื่น ๆ ของตลาดตราสารหนี้ ดัชนีที่ติดตามพันธบัตร EM มีอายุย้อนไปถึงปี 1990 เมื่อตลาดมีสภาพคล่องและมีการซื้อขายอย่างแข็งขัน ในขณะที่ประเทศ EM ระหว่างประเทศบางประเทศได้ใช้ลักษณะของเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้วซึ่งมีนโยบายการเงินและการเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้นและสถาบันการเงินที่เข้มแข็งขึ้น แต่ก็ยังมีความแตกต่างกันอย่างมากในกลุ่มประเทศต่างๆ ที่จัดเป็นตลาดเกิดใหม่
การจัดสรรพันธบัตร EM สามารถให้แหล่งรายได้ที่สูงกว่าที่พันธบัตรในตลาดที่พัฒนาแล้วอาจเสนอให้นักลงทุนและโอกาสในการแข็งค่าของทุน อย่างไรก็ตามข้อดีที่อาจเกิดขึ้นนั้นมาพร้อมกับความเสี่ยงที่มากขึ้น ค่าเริ่มต้นของพันธบัตร EM ในอดีตนั้นสูงกว่าพันธบัตรในตลาดที่พัฒนาแล้ว พันธบัตร EM มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์กับตราสารทุนมากกว่าพันธบัตรในตลาดที่พัฒนาแล้ว สกุลเงิน EM มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าสกุลเงินของตลาดที่พัฒนาแล้ว พันธบัตรองค์กรที่ออกโดยบริษัทต่างๆ ในประเทศ EM สามารถเข้าถึงเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรองค์กรในตลาดที่พัฒนาแล้ว
พันธบัตร EM มีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่อสกุลเงินหลัก เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ยูโร หรือเยนญี่ปุ่นลดลง เนื่องจากสินทรัพย์ EM ดูน่าดึงดูดยิ่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบ เศรษฐกิจโลกที่กำลังเติบโตมีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์ต่อพันธบัตรประเทศ EM เช่นกันเนื่องจากการส่งออกโดยทั่วไปเป็นตัวแทนของสัดส่วนที่ใหญ่กว่าของเศรษฐกิจ EM อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำและสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำมีแนวโน้มที่จะเป็นผลบวกสำหรับพันธบัตร EM เนื่องจากนักลงทุนสนใจที่จะเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่พันธบัตร EM เสนอ
นอกเหนือจากปัจจัยที่ส่งผลให้พันธบัตรประเทศที่พัฒนาแล้วมีผลประกอบการต่ำ พันธบัตร EM มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพต่ำเมื่อนักลงทุนไม่ชอบเสี่ยงหรือเมื่อการเติบโตทั่วโลกชะลอตัว เนื่องจากประเทศในกลุ่ม EM จำนวนมากเติบโตจากการส่งออกไปยังประเทศที่พัฒนาแล้ว การเติบโตที่ช้าลงในการค้าทั่วโลกจึงมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยลบต่อเศรษฐกิจและสกุลเงินของประเทศในกลุ่ม EM
โลหะมีค่า ได้แก่ ทอง เงิน แพลตตินั่ม และโลหะมีค่าอื่นๆ
ประเภทสินทรัพย์นี้เพิ่มความหลากหลายให้กับพอร์ตโฟลิโอและโดยทั่วไปถือว่าเป็นการป้องกันเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่อสินทรัพย์ทางการเงิน (เช่น หุ้นและพันธบัตร) มีประสิทธิภาพต่ำ
โลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีเมื่อการคาดการณ์สำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตเพิ่มขึ้น สกุลเงินหลักกำลังลดลง ความไม่สงบทางการเมืองเพิ่มขึ้น หรือมีความกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับเสถียรภาพของระบบการเงิน
โลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะทำงานได้ไม่ดีเมื่อการคาดการณ์สำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตลดลง สกุลเงินหลักกำลังเพิ่มขึ้น ความไม่สงบทางการเมืองกำลังลดลง หรือความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของระบบการเงินกำลังลดลง
กลยุทธ์การกระจายการลงทุน การลงทุนอัตโนมัติ และการปรับสมดุลไม่ได้รับประกันผลกำไร และไม่ป้องกันการขาดทุนในตลาดที่ตกต่ำ PSS Portfolio Builder ได้รับการออกแบบมาเพื่อตรวจสอบพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าในแต่ละวัน และจะปรับสมดุลโดยอัตโนมัติตามความจำเป็นเพื่อให้พอร์ตโฟลิโอสอดคล้องกับโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ลูกค้าเลือก เว้นแต่การปรับสมดุลดังกล่าวอาจไม่เป็นประโยชน์สูงสุดต่อลูกค้า การซื้อขายอาจไม่เกิดขึ้นทุกวัน
ขอโทรศัพท์จากเรา
ทีมงานทุ่มเทวันนี้.
มาสร้างความสัมพันธ์กัน
ติดต่อเรา
- โทร, อีเมล 24/7 หรือเยี่ยมชมสาขา
- + 47 80 02 48 83
- helpdesk@pssinvest.com
อย่าลืมนัดหมายก่อนที่คุณจะมาที่สาขาของเราเพื่อรับบริการด้านการลงทุน เนื่องจากไม่ใช่ทุกสาขาจะมีผู้เชี่ยวชาญด้านบริการทางการเงิน