กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF)

Exchange Traded Fund (ETF) คืออะไร?

กองทุน Exchange Traded Fund (ETF) คือกองทุนรวมที่ลงทุนในสินทรัพย์ เช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ พันธบัตร หรือสกุลเงินต่างประเทศ

ETF มีการซื้อขายเหมือนหุ้นตลอดทั้งวันซื้อขายที่ราคาผันผวน พวกเขามักจะติดตามดัชนี เช่น Nasdaq, S&P 500, Dow Jones และ Russell 2000 นักลงทุนในกองทุนเหล่านี้ไม่ได้เป็นเจ้าของการลงทุนที่เกี่ยวข้องโดยตรง แต่มีการอ้างสิทธิ์ทางอ้อมและมีสิทธิได้รับส่วนหนึ่งของผลกำไร และมูลค่าคงเหลือกรณีการชำระบัญชีกองทุน หุ้นความเป็นเจ้าของหรือดอกเบี้ยสามารถซื้อและขายในตลาดรองได้อย่างง่ายดาย

ETFs ประเภทต่าง ๆ มีอะไรบ้าง?

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนมีหลายประเภท ETF ที่พบบ่อยที่สุดบางส่วน ได้แก่ :

หุ้น ETF

เหล่านี้ถือพอร์ตหุ้นหรือหุ้นเฉพาะและคล้ายกับดัชนี พวกเขาสามารถได้รับการปฏิบัติเหมือนหุ้นทั่วไปที่สามารถขายและซื้อเพื่อผลกำไร และซื้อขายแลกเปลี่ยนตลอดทั้งวันซื้อขาย

ดัชนี ETF

สิ่งเหล่านี้เลียนแบบดัชนีเฉพาะ เช่น ดัชนี S&P 500 พวกเขาสามารถครอบคลุมภาคเฉพาะ คลาสเฉพาะของหุ้น หรือหุ้นต่างประเทศหรือตลาดเกิดใหม่

พันธบัตร ETF

เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ลงทุนในพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้อื่นโดยเฉพาะ พวกเขาอาจมุ่งเน้นไปที่พันธบัตรบางประเภทหรือเสนอพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในวงกว้างของพันธบัตรประเภทต่างๆและมีวันครบกำหนดที่แตกต่างกัน

สินค้าโภคภัณฑ์ ETF

มีสินค้าทางกายภาพ เช่น สินค้าเกษตร ทรัพยากรธรรมชาติ หรือโลหะมีค่า กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์บางกองทุนอาจมีการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ควบคู่ไปกับการลงทุนในตราสารทุนที่เกี่ยวข้องกัน ตัวอย่างเช่น ETF ทองคำอาจมีพอร์ตโฟลิโอที่รวมการถือครองทองคำจริงกับหุ้นในบริษัทเหมืองแร่ทองคำ

สกุลเงิน ETF

สิ่งเหล่านี้ลงทุนในสกุลเงินเดียวหรือตะกร้าของสกุลเงินต่าง ๆ และถูกใช้อย่างกว้างขวางโดยนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยไม่ต้องซื้อขายล่วงหน้าหรือตลาด forex โดยตรง กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเหล่านี้มักจะติดตามสกุลเงินต่างประเทศที่เป็นที่นิยมมากที่สุด เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์แคนาดา ยูโร ปอนด์อังกฤษ และเยนญี่ปุ่น

ผกผัน ETF

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนผกผันถูกสร้างขึ้นโดยใช้อนุพันธ์ต่าง ๆ เพื่อให้ได้กำไรจากการขายชอร์ตเมื่อมูลค่าของกลุ่มหลักทรัพย์หรือดัชนีตลาดในวงกว้างลดลง

ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน

ETF เหล่านี้ได้รับการจัดการโดยผู้จัดการหรือทีมการลงทุนที่ตัดสินใจจัดสรรพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ เนื่องจากมีการจัดการอย่างแข็งขัน จึงมีอัตราการหมุนเวียนของพอร์ตที่สูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนดัชนี ตัวอย่างเช่น

เลเวอเรจ ETF

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ส่วนใหญ่ประกอบด้วยอนุพันธ์ทางการเงินที่ให้ความสามารถในการใช้ประโยชน์จากการลงทุนและอาจขยายกำไร โดยทั่วไปจะใช้โดยผู้ค้าที่เป็นนักเก็งกำไรที่ต้องการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการซื้อขายระยะสั้นในดัชนีหุ้นหลัก

อสังหาริมทรัพย์ ETF

เหล่านี้คือกองทุนที่ลงทุนในทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) บริษัทให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์ บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) พวกเขาอาจถืออสังหาริมทรัพย์ที่มีอยู่จริงรวมถึงอะไรก็ได้ตั้งแต่ที่ดินที่ยังไม่ได้พัฒนาไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่

ข้อดีของการลงทุนใน ETF คืออะไร?

การลงทุนในกองทุน Exchange Traded Fund มีข้อดีหลายประการ ได้แก่

ลดต้นทุนและค่าธรรมเนียมในการทำธุรกรรม: โดยทั่วไปแล้ว ETF จะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่ากองทุนรวมที่เทียบเคียงได้อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะลักษณะการซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งกำหนดต้นทุนโดยทั่วไปให้กับนายหน้าหรือการแลกเปลี่ยนเมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนรวมที่ต้องแบกรับต้นทุนโดยรวม

การเข้าถึงตลาด: ETF ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อกลุ่มสินทรัพย์ที่ก่อนหน้านี้ยากสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการเข้าถึง เช่น ตราสารทุนและพันธบัตรของตลาดเกิดใหม่ ทองคำแท่งหรือสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex) และสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสามารถขายชอร์ต และมาร์จิ้นหรือเลเวอเรจ จึงสามารถเสนอโอกาสในการใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อน

ความโปร่งใส: กองทุนป้องกันความเสี่ยงและแม้แต่กองทุนรวมดำเนินการในลักษณะที่ไม่โปร่งใสเมื่อเปรียบเทียบกับ ETF กองทุนป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนสถาบัน และกองทุนรวมมักจะรายงานการถือครองเป็นรายไตรมาสเท่านั้น ทำให้นักลงทุนไม่ทราบว่ากองทุนปฏิบัติตามกลยุทธ์การลงทุนที่ระบุไว้และจัดการความเสี่ยงอย่างเพียงพอหรือไม่ ในทางตรงกันข้าม ETF มักเปิดเผยพอร์ตการลงทุนรายวันของพวกเขา ซึ่งช่วยให้นักลงทุนรับรู้ได้ดีขึ้นว่าเงินของเขาถูกลงทุนอย่างไร

การค้นพบสภาพคล่องและราคา: เนื่องจากสามารถซื้อหรือขายในตลาดรองได้ตลอดทั้งวัน ETF จึงมีสภาพคล่องมากกว่ากองทุนรวม ซึ่งสามารถซื้อหรือขายได้ในราคาปิด ณ สิ้นวันเท่านั้น พวกเขามักจะซื้อขายใกล้เคียงกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่แท้จริงของพวกเขา เนื่องจากกลไกการสร้าง/การไถ่ถอนสร้างความสมดุลให้กับการเก็งกำไรในการกำหนดราคาอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาหุ้น ETF กลับสู่มูลค่าตลาดยุติธรรมอย่างต่อเนื่อง

ประสิทธิภาพทางภาษี: โดยทั่วไปในการพิจารณาหลังหักภาษี ETFs ก่อให้เกิดข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือกองทุนรวมด้วยเหตุผลหลักสองประการ ประการแรก ETF ลดการหมุนเวียนของพอร์ตการลงทุนและเสนอความสามารถในการหลีกเลี่ยงการเพิ่มทุนในระยะสั้น (ซึ่งมีอัตราภาษีสูง) โดยการไถ่ถอนในรูปแบบต่างๆ ประการที่สอง ETF สามารถเอาชนะกฎที่ห้ามการขายและการรับรู้ (อ้างสิทธิ์) การสูญเสียความปลอดภัยหากมีการซื้อหลักทรัพย์ที่คล้ายกันมากภายในกรอบเวลา 30 วัน

ข้อเสียของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

แม้จะมีผลประโยชน์ดังกล่าวข้างต้น แต่ ETF ก็เผชิญกับความท้าทายเช่นกัน

ตัวอย่างเช่น พวกเขาให้ความเสี่ยงที่สูงขึ้นกับประเภทสินทรัพย์ที่ไม่ต้องดูแลก่อนหน้านี้ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่นักลงทุนในตราสารทุนอาจไม่คุ้นเคย ความง่ายในการเข้าถึงอาจใช้ได้ผลกับประชาชนทั่วไปหากพิจารณาอย่างไม่ใส่ใจ ตัวอย่างที่ซับซ้อนบางอย่าง เช่น ETF ทางเลือก เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ซับซ้อนหรือไม่คุ้นเคย การรักษาทางภาษี หรือความเสี่ยงของคู่สัญญา ซึ่งจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับสินทรัพย์อ้างอิง

นอกจากนี้ ETF ยังมีต้นทุนในการทำธุรกรรมซึ่งควรพิจารณาอย่างรอบคอบในกระบวนการสร้างพอร์ตโฟลิโอ เช่น สเปรด Bid/Ask และค่าคอมมิชชัน

ใครคือผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตใน ETF?

คุณลักษณะเฉพาะของ Exchange Traded Fund คือมีผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตที่ช่วยอำนวยความสะดวกในตลาดสำหรับหน่วยกองทุน

ตามระเบียบข้อบังคับ ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) ถูกกำหนดให้สร้างและแลก ETF AP คือสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่มีกำลังซื้อมหาศาลและผู้ดูแลสภาพคล่อง เช่น นายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ ธนาคารเพื่อการลงทุนและบริษัทต่างๆ ในการสร้างกองทุน AP จะประกอบพอร์ตโฟลิโอที่จำเป็นของส่วนประกอบสินทรัพย์และมอบตะกร้าให้กับกองทุนเพื่อแลกกับหุ้น ETF ที่สร้างขึ้นใหม่จำนวนหนึ่ง เมื่อจำเป็นต้องไถ่ถอน AP จะคืนหุ้น ETF เข้ากองทุนและรับตะกร้าพอร์ต นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมได้โดยใช้นายหน้ารายย่อยที่ทำการค้าในตลาดรอง

ที่มา: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com